国内：2021年电动车销量持续高增，超市场预期

2021年电动车累计销量352万辆，同比高增158%，超市场预期。根据中汽协数据，2021年新能源车产量为 354.5万辆，同比大增160%，全年销量为352.1万辆，同比增长158%。其中乘用车2021年累计销333.4万辆， 同比增168%，商用车累计销18.6万辆，同比增54%。2021年出口累计30.9万辆，同比增305%，扣除出口后 国内电动车2021年销321万辆，同比增长140%左右。

国内乘用车：电动化率大幅提升，电动化进程加速

2021年新能源乘用车累计销量达333.4万辆，同比增加168%， 增长速度大超我们预期。2021年乘用车电动化率达15.19%，较2020年提升9.4pct，电动车渗透率大幅提升， 分月度趋势来看，乘用车电动化率从2021年1月渗透率8.3%提升至12月的21%，首次迈过20%渗透率门槛， 行业普遍认为当渗透率超过20%，电动化将加速渗透，我们认为国内正处于电动车发展的加速期，电动化大 趋势明确。

分动力类型：纯电占据主流市场，全年占比进一步提升

新能源乘用车2021年纯电销量占比82%，同比提升2pct：2021年新能源乘用车销量333.4万辆，同比增长 168%，其中纯电乘用车销量273万辆，同比增长174%；插电乘用车销量60万辆，同比增长143%。2021年 纯电车销量占比82%，较2020年提升2个百分点。

分级别：自主需求两级分化，高低两端车型占比提升

高端车型强势增长，低端车型持续发力。电动车高低两端车型驱动明显，2021年B级电动车共销售100.6万辆， 同比增长206%，累计销量占比31%，同比提升3pct；A级车销售93.9万辆，同比增长139%，累计销量占比 29%，同比下降6.3pct；A00级共销售89.0万辆，同比增长189%，累计销量占比27%，同比提升0.9pct，主 要受宏光MINI、奔奔爆款车型驱动；A0级共销售37.9万辆，同比增长281%，累计销量占比12%，同比提升 3pct；C级共销售7.69万辆，同比增长73%，累计销量占比2%，同比下降1pct。

分价格带：5-15万元价格带仍有较大渗透空间

高低两端电动车加速渗透，5-15万元价格带车型仍有较大渗透空间。受国内车型需求结构影响，国内0-5万 元车型、25-30万元车型为电动化进程最快的车型价格带，2021年全年我国0-5万元车型电动化渗透率达 68%，同比增长35pct，15-20万元、20-25万元、25-30万元电动车渗透率均处于20%左右，分别为18%、 16%、21%，A级车对应的价格带5-15万元2021年电动化率仍在10%以内，有较大渗透空间。

分车企类型：全面开花，新势力、特斯拉、自主车企增长强劲

分车企类型来看，2021年新势力、特斯拉分 别销售49.3、48.4万辆，同比分别增长200%、251%，同比增长超2倍，下游需求强劲，且新势力、特斯拉 2021年市占率分别为15%、15%，同比分别提升1pct、3pct，市场份额进一步提升。此外自主车企强势崛起， 2021年累计销196.3万辆，同比实现+178%高增长，市占率60%，同比微降；合资车企销量27万辆，同比增 长127%，市占率为8%，同比下滑2pct。（报告来源：报告研究所）

分车企：比亚迪、特斯拉领跑，新势力表现亮眼

分车企看，比亚迪、特斯拉、上通五菱稳居前三，新势力表现亮眼跻身前十。2021年各车企销量实现高增长，其 中比亚迪销59.9万辆，同比增227%，销售市占率19%，同比提升2pct，位居第一；特斯拉中国销48.4万辆，同 比+251%，市占率提升3pct，达到15%；上通五菱销量45.2万辆，同比增长173%，销量市占率为14%。新势力 车企中，小鹏汽车2021年销9.8万辆，同比增长271%，销量市占率3.1%，跻身前十；蔚来汽车销量9.1万辆，同 比增长109%，销量市占率2.9%；理想汽车销量9.0万辆，同比增长1377%，销量市占率2.9%，造车新势力表现 亮眼，销量市占率明显提升。

2 海外：欧洲稳步上行，美国市场大超预期

欧洲：2021全年销量符合预期，销量结构整体优化

欧洲市场2021电动车销量214万辆，同比增长70%。根据Marklines数据，2021年欧洲市场电动车销量 214万辆，同增70%，符合市场预期。2021年欧洲电动化率15%，同比增长6.0pct，电动化进程加速。

纯电占比全年震荡提升，销量结构整体优化。2021年欧洲市场纯电销量117.6万辆，同比增长65%，销量占 比55%，同比基本持平；插混销量96.5万辆，同比增长76%，销量占比45%。从月度数据来看，欧洲市场 销量结构不断优化，纯电占比逐渐提升，2021年12月欧洲纯电动车销量占比达69%。

德国：欧洲最大电动车市场，补贴驱动电动化率高增

德国2021年销66.3万辆，同比增64%，电动化渗透率25%。2021年德国电动车销量66.3万辆，同比增长 64%，在欧洲市场销量占比31%，为欧洲第一，渗透率25%，较2020年提升11.4pct。德国2020年下半年起 政府补贴翻倍，大幅拉动电动车需求，电动车加速渗透。

德系三强占主导地位，MEB平台快速起量：2021年大众、戴姆勒、Stellantis在德国份额分别为34%、15% 、10%，在本国占领主导地位；特斯拉份额为6%，与2020年相比提升2pct。分车型看， Model 3（3.5万辆 ，同比+132%）、 up!（3.1万辆，同比+184%）、ID.3（2.7万辆，同比+84%）、ZOE（2.5万辆,同比19%），fortwo（1.7万辆，同比+51%）位居销量1-5位。

法国：补贴退坡导致6月抢装，本土车企销量稳健

2021年销30.7万辆，同比增64%，渗透率达14.7%。2021年法国电动车销量30.7万辆，同比增长64%，全 年渗透率14.7%，同比上升5.5pct。法国2020年5月大幅增加电动车2020年下半年补贴，购车和置换分别提 高1000欧，最高补贴1.2万欧，2021年7月起补贴恢复至提高前水平，销量6月抢装效应明显。

Stellantis市占率27%位居第一，大众、特斯拉表现亮眼：2021法国汽车销量第一为Stellantis，销量8.4万辆 ，销量市占率27%，本土车企雷诺日产销量6.2万辆，同比增长16%，销量市占率达20%，大众、特斯拉分别 销3.9万辆、2.6万辆，分别同比增长77%、259%，表现亮眼。

英国：补贴退坡不改增长趋势，大众现代贡献主要增量

2021年销32.8万辆，同比增90%，补贴退坡不改增长趋势。2021年英国电动车销量32.8万辆，同比增90% ，电动车渗透率16%，同比+7pct 。英国补贴稳步退坡，2021年3月起补贴退坡500英镑，但明确补贴延续 至2023年，对销量影响较小。

2021年大众、宝马、现代起亚、特斯拉贡献主要增量：2021年英国市场大众、宝马和现代起亚销量位居前 三，三者销量共占比42%。2021年大众、宝马、现代起亚、特斯拉销量分别为6.0/3.9/3.9/3.5万辆，同比 +119%/+58%/+160%/+41%，贡献主要增量。

挪威：2021年稳健增长，电动化率提升至72%

2021年销量增长44%，渗透率72%：2021年挪威电动车销量15.2万辆，同比增长44%，对应电动车渗透率 72%，较2020年提升11pct。

大众集团位居第一，Model 3表现亮眼，ID.4、RAV4等快速放量：2021年大众在挪威销售3.37万辆，同比 增长13%，其中ID.4销0.86万辆快速放量；丰田、福特、特斯拉销量分别为0.79/0.86/2.0万辆，同比 +250%/514%/133%。

3 电池：龙头地位稳固，全球市占率提升

全球：电池产量装机量高增长，下游需求旺盛

2021年全球主流电池厂产量装机量高增长，下游需求旺盛。根据鑫椤资讯数据，2021全年全球主流动力 电池厂商总体产量446GWh，其中国内厂商产量251GWh，同比大增163%。根据SNE，2021年全球动力 电池总装机量296.8gwh，同比高增102.3%，景气度持续向上。

来源：东吴证券