第一部分 内容概要
中国焦炭属于自给自足型，进出口焦炭占比国内供需较小，2021年进口焦炭133万吨占比我国产量0.29%，出口焦炭644万吨占比我国消费量1.40%。我国进出口贸易多与欧盟、日韩等国进行，我国在全球属于出口大国，占全球焦炭出口量60%左右。近期俄乌冲突影响全球能源供需格局发生改变，近日来自欧洲、越南等国家的出口订单需求激增，目前准一级焦炭出口FOB已涨至590美金/吨以上，我国港口一级焦出口利润在600元/吨附近，达到近期高点，预计会进一步刺激焦炭出口需求增加，且受近期期现基差持续较大影响，投机需求上货较多；伴随着北方以及部分南方钢厂高炉复工，刚需增加，南方钢厂采购积极性较高；港口库存及价格不断抬高，当前港口准一级冶金焦成交探涨至3400元/吨，较年后低点涨550元/吨，且部分贸易商仍惜售待涨，短期焦炭价格或仍将偏强运行。后期需重点关注海外市场动态、钢材需求、钢厂开工节奏等。
第二部分 我国焦炭进出口格局
2.1总量：我国进出口占比国内供需较小 但在全球属于出口大国
中国焦炭属于自给自足型，进出口焦炭占比国内供需较小。进口方面，2015年以来看，2020年属于高位，进口焦炭占比我国焦炭供给0.63%，主要原因在于我国焦化产能淘汰升级，四季度山西地区集中淘汰部分焦化产能，造成短期供需错配，我国增加部分进口补充市场。出口方面，2015年以来，2018年属于高位，主要在于进口关税取消，出口积极性较高。2021年进口焦炭占比我国产量0.29%，出口焦炭占比我国消费量1.40%。
中国是焦炭出口大国，占全球焦炭出口量60%左右，我国海外市场主要面向欧盟、日韩等地。改革开放以来，我国一直是焦炭净出口国，出口数量也较为平稳。2001—2008年我国焦炭出口连续8年维持在1200万-1500万吨。2003—2004年，焦炭出口有退税政策，焦炭出口保持增长，2005年我国取消了退税政策，当年焦炭出口同比减少15%。从2006年开始，我国焦炭出口收取关税，焦炭出口数量开始减少。2009年出口数量仅54万吨，主要原因是2008年年初我国将焦炭出口税从15%提高到25%，同年8月又增至40%，加上2008年年末爆发了严重国际金融危机，国外市场极度萎缩，焦炭国内外价格出现倒挂。2013年初，为使中国焦炭更加公平参与国际焦炭市场竞争，中国取消了40%的焦炭出口关税政策，企业出口积极性大为增加，竞争力也大为提高，当年焦炭出口量同比增加358%。直到2016年焦炭出口一直保持增长趋势。后期由于国际市场需求减弱，我国焦炭出口量大幅增加潜力已不大，至2019年我国焦炭出口数量持续下滑。2020年受疫情影响国内外生产收缩，中国焦炭及半焦炭出口数量为349万吨，同比下降46.47%，而疫情爆发以来，我国率先恢复生产，承担海内外供给角色，2021年中国出口焦炭量价齐升，焦炭出口量为645万吨，同比增长75.38%，累计出口平均价格为366.7美元/吨，同比上涨65.53%
2.2进口焦炭：进口数量有限主要来自欧盟、日韩
2018年以前，中国焦炭进口数量非常低，相对于出口量来说可以忽略。但是从2018年开始中国焦炭进口数量迅速增长，到2020年中国焦炭进口数量增长至297.97万吨。进口数量的增长主要是由于中国焦炭产量已经接近峰值，且面临焦化产能淘汰升级，供给端阶段性缺口显现，因此为了满足国内需求，中国钢铁企业开始尝试从国外市场获取焦炭。我国进口主要来源欧盟、日韩等地。根据中国海关数据显示，2021年中国进口的焦炭及半焦炭133万吨，主要来自日本进口量为82.71万吨，占总进口量的比重为62.03%。
2.3出口焦炭：我国属于全球焦炭出口大国 主要面向日韩、欧盟方向
根据中国海关数据显示，2021年中国焦炭及半焦炭644万吨，主要出口到日本、印度尼西亚、印度等亚洲地区。其中，出口到日本的焦炭和半焦炭数量为206.76万吨，占总出口量的比重为12.44%；其次为印度尼西亚，出口量为80.22万吨，占总出口量的比重为12.44；第三为马来西亚，出口量为59.36万吨，占总出口量的比重为9.2%。
近3年来，我国焦炭出口利润高点在2021年11月中旬为800元/吨左右，主要在于我国2021年10月19日国家政策组合拳干预煤炭价格回落，且海外生产逐步恢复，我国属于价格洼地，国内出口积极性较高。近期俄乌冲突影响全球能源供需格局发生改变，国外能源价格持续上涨，海外焦煤价格大幅上涨，海外焦炭生产成本大幅抬升，因此考虑到中国焦炭售价相对便宜，欧洲等一些国家对于从中国进口焦炭积极性很高，近日来自欧洲、越南等国家的出口订单需求激增，目前准一级焦炭出口FOB已涨至590美金/吨以上（人民币3700元/吨以上），与国内港口售价的价差进一步拉开，出口利润可观，最新数据显示，我国港口一级焦出口利润在600元/吨附近，达到近期高点，预计会进一步刺激焦炭出口需求增加，支撑港口价格偏强运行。截止当前山东两港焦炭库存合计216万吨，较年后低点增60万吨，一方面受近期期现基差持续较大影响，投机需求上货较多；另外伴随着北方以及部分南方钢厂高炉复工，刚需增加，南方钢厂采购积极性较高；同时受近期国外黑色系价格高涨影响，出口订单大增，港口库存及价格不断抬高，当前港口准一级冶金焦成交探涨至3400元/吨，较年后低点涨550元/吨，且部分贸易商仍惜售待涨。
第三部分 总结
中国焦炭属于自给自足型，进出口焦炭占比国内供需较小，2021年进口焦炭133万吨占比我国产量0.29%，出口焦炭644万吨占比我国消费量1.40%。我国进出口贸易多与欧盟、日韩等国进行，我国在全球属于出口大国，占全球焦炭出口量60%左右。近期俄乌冲突影响全球能源供需格局发生改变，近日来自欧洲、越南等国家的出口订单需求激增，目前准一级焦炭出口FOB已涨至590美金/吨以上，我国港口一级焦出口利润在600元/吨附近，达到近期高点，预计会进一步刺激焦炭出口需求增加，且受近期期现基差持续较大影响，投机需求上货较多；伴随着北方以及部分南方钢厂高炉复工，刚需增加，南方钢厂采购积极性较高；港口库存及价格不断抬高，当前港口准一级冶金焦成交探涨至3400元/吨，较年后低点涨550元/吨，且部分贸易商仍惜售待涨，短期焦炭价格或仍将偏强运行。后期需重点关注海外市场动态、钢材需求、钢厂开工节奏等。
来源：银河期货大宗商品研究所