财政权力下放有助于提高地方政府为当地人口提供更好服务的能力。扩大地方政府在税收征收、财政管理和支出政策方面的权力，有可能改善政府的问责制和反应能力。它有助于在投资决策中更好地考虑地方需求，包括与城市化、自然资源管理和气候变化适应有关的需求，并改善地方一级的服务提供。然而，财政分权不可避免地需要权衡。提高地方政府提高收入的能力可以决定支出的优先次序，并引入预算刚性。

地方政府举债的能力会给中央政府带来财政风险，增加各级政府之间财政关系的复杂性，并会对国家和地方政府的行政能力造成压力。在这种情况下，国家借款和融资决策的立法和组织框架不足、债务承包程序相互冲突或不充分、地方财政部门薄弱等都可能构成严重挑战。本研究详细评估了尼日利亚各州的债务管理和机构能力。尼日利亚是一个大的联邦共和国，州政府在公共财政和债务管理方面行使着重要的而且越来越重要的控制权。该研究分析了来自拉各斯、昂多、埃多、克罗斯河、尼日尔、卡诺和卡杜纳州以及世界银行进行的联邦首都地区的次国家债务管理绩效评估(SN DeMPAs2)的证据。该研究审查了在联邦和州两级为加强地方债务管理能力而采取的措施，强调了关键的体制和能力挑战，并确定了加强地方债务管理和减轻地方债务相关财政风险的政策选择。对尼日利亚和印度各州的次国家债务管理做法和相关挑战进行的跨国比较，揭示了大型联邦系统中财政分权的共同特征，同时说明了历史和背景如何塑造了次国家债务管理安排。